博思數(shù)據(jù)：我國房地產(chǎn)新政策對家具業(yè)造成的影響解析

一、房地產(chǎn)調(diào)控政策重創(chuàng)中國家具業(yè)
2011年受房地產(chǎn)調(diào)控政策影響，房地產(chǎn)銷量低位徘徊，而家具行業(yè)作為房地產(chǎn)下游行業(yè)，國內(nèi)銷量也受到了很大影響。此外，從政策層面來看，2012年房地產(chǎn)調(diào)控政策沒有松動的跡象。業(yè)內(nèi)人士表示，一般來講家具零售會滯后于商品房銷售半年至1年左右，這也意味著2012年家具行業(yè)還將受此影響。
基礎(chǔ)材料價格仍處于高位、人工成本上升等因素也壓縮了利潤空間。據(jù)了解，從2011年年初開始，全球木材資源趨于緊缺，進(jìn)口木材價格不斷上漲，2011年從北美進(jìn)口的木材價格上漲了至少30%。在成本上漲重壓之下，國內(nèi)家具企業(yè)陷入困境。另外，人工成本的上升也侵蝕了家具企業(yè)利潤，有數(shù)據(jù)顯示，2011年勞動力成本同比增長20%以上。
據(jù)了解，財政部和國家稅務(wù)總局2011年下發(fā)《關(guān)于調(diào)整完善資源綜合利用產(chǎn)品及勞務(wù)增值稅政策的通知》，對銷售下列自產(chǎn)貨物實行增值稅即征即退80%的政策：以三剩物、次小薪材和農(nóng)作物秸稈等3類農(nóng)林剩余物為原料生產(chǎn)的木（竹、秸稈）纖維板、木（竹、秸稈）刨花板，細(xì)木工板、活性炭、栲膠、水解酒精、炭棒；以沙柳為原料生產(chǎn)的箱板紙。雖然實施該政策后使部分家具行業(yè)公司營業(yè)外收入增加，但還是難以扭轉(zhuǎn)業(yè)績下滑的局面。
二、2012年房地產(chǎn)調(diào)控下家具業(yè)發(fā)展形勢
2012年11 月房地產(chǎn)投資銷售增速喜人，家具剛需有望進(jìn)一步釋放
中國指數(shù)研究院12月3日發(fā)布最新數(shù)據(jù)顯示，11月全國百城住宅價格環(huán)比上漲0.26%，自今年6月止跌后連續(xù)六個月環(huán)比上漲，漲幅較上月擴大0.09個百分點。國家統(tǒng)計局公布的11月份房地產(chǎn)開發(fā)景氣指數(shù)為95.71，比上月提高1.15點。
房地產(chǎn)銷售方面，2012年 1~11月，全國商品房銷售面積91705萬平方米，同比增長2.4%；其中，住宅銷售面積增長2.3%，辦公樓銷售面積增長11.6%，商業(yè)營業(yè)用房銷售面積增長1.7%。商品房銷售額53526億元，增長9.1%，增速環(huán)比有所加快；其中，住宅銷售額增長10.4%，辦公樓銷售額增長4.1%，商業(yè)營業(yè)用房銷售額增長4.2%。
房地產(chǎn)投資方面，1~11月全國房地產(chǎn)開發(fā)投資64772億元，同比名義增長16.7%，增速比1~10月份提高1.3個百分點。其中，11月份房地產(chǎn)開發(fā)投資完成額（90平方米以下住房）累計同比增長24%，增速創(chuàng)近五個月的新高；商品房銷售額累計同比上漲10.4%，連續(xù)第九個月環(huán)比回升，商品房銷售面積累計同比增速十個月內(nèi)首次轉(zhuǎn)正，同比上漲2.3%，商品房銷售呈現(xiàn)出逐漸回暖的跡象。
房地產(chǎn)投資與銷售同比增速
 
數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局
我們同時以中國建筑材料流通協(xié)會的全國建材家居景氣指數(shù)（BHI）作為家具行業(yè)景氣指標(biāo)，BHI所采集的數(shù)據(jù)主要為各市場的營業(yè)面積、每月的營業(yè)額、每月顧客人數(shù)、每月的就業(yè)人數(shù)等數(shù)字。中國建筑材料流通協(xié)會根據(jù)每月全國建材家居市場的有關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，匯編、整理后編制的首個全國建材家居宏觀指數(shù)，以當(dāng)月的人氣指數(shù)、購買能力指數(shù)、銷售能力指數(shù)、就業(yè)率指數(shù)加權(quán)而成。
數(shù)據(jù)顯示，BHI指數(shù)10月份數(shù)據(jù)為130.29，環(huán)比上升9.47%，同比上升7.52%。
博思數(shù)據(jù)研究中心發(fā)布的《2014-2018年中國整體家具市場監(jiān)測及投資前景研究報告》表明:全國規(guī)模以上建材家居賣場10月銷售額為1420億元，環(huán)比增長20.28%；1~10月累計銷售額為10391億元，同比下降4.6%。我們認(rèn)為，10月作為每年的傳統(tǒng)銷售旺季，也是BHI每年的峰值，建材家居的商家多抓住最后一個旺季大力促銷，BHI上升具有一定的必然性。于此同時，樓市9、10月份的回暖也帶動了商品房和建材家居市場銷售的提升，說明房地產(chǎn)市場的剛性需求進(jìn)一步得到釋放，也映證了我們之前對于房地產(chǎn)和家具行業(yè)最壞的時期已過的推斷。我們將密切關(guān)注建材家居市場這種景氣回升的趨勢是否具有可持續(xù)性。
全國建材家居景氣指數(shù)（BHI）
 
數(shù)據(jù)來源：中國建筑材料流通協(xié)會
2012年中國家具行業(yè)產(chǎn)量情況
 
資料來源：博思數(shù)據(jù)研究中心整理
家具行業(yè)本身的數(shù)據(jù)分化較為明顯。10月份，家具行業(yè)整體產(chǎn)量當(dāng)月同比下降8.84%，累計同比下降1.77%；復(fù)合地板當(dāng)月同比增長1.45%，實木地板和木質(zhì)家具產(chǎn)量當(dāng)月同比分別下滑4.52%和17.81%。在原料方面，10月份人造板、膠合板、纖維板和刨花板的產(chǎn)量當(dāng)月同比增速略均有所下降。
家具行業(yè)各類產(chǎn)品產(chǎn)量增速1
 
數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局
家具行業(yè)各類產(chǎn)品產(chǎn)量增速2
 
數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局
家具行業(yè)各類產(chǎn)品產(chǎn)量增速3
 
數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局
家具行業(yè)各類產(chǎn)品產(chǎn)量增速4
 
數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局
上述數(shù)據(jù)只統(tǒng)計了規(guī)模以上企業(yè)（年營業(yè)額2000萬以上）的產(chǎn)量。我們認(rèn)為，板材產(chǎn)能的超放主要是由于之前板材行業(yè)的高速擴張。當(dāng)遭遇市場萎靡不振時，唯有提供低價和高質(zhì)量的產(chǎn)品的廠商方能生存。數(shù)據(jù)顯示，在成品家具產(chǎn)量連續(xù)六個月同比下滑的情況下，10月份板材產(chǎn)量當(dāng)月同比仍出現(xiàn)增長，反映出板材市場供過于求狀況的現(xiàn)象沒有得到明顯改善。同時，由于同質(zhì)化嚴(yán)重，在板材價格保持穩(wěn)定的前提下，我們認(rèn)為板材廠商利潤持續(xù)改善的概率較小。
以上行業(yè)數(shù)據(jù)和市場動態(tài)顯示，11月份房地產(chǎn)投資、銷售增速繼續(xù)加快，連連創(chuàng)出近期新高。受其帶動，BHI指數(shù)連續(xù)四個月環(huán)比回升，北京市家具“以舊換新”試行階段取得了喜人的成績，進(jìn)一步提振了家具行業(yè)的信心。與此同時，木材市場交投情況沒有明顯起色，原料價格低位震蕩，板材行業(yè)由于產(chǎn)能過剩，預(yù)計未來板材產(chǎn)品價格仍將維持在低位。
 “十二五”期間國家將投入建設(shè)3600萬套保障房，全國城鎮(zhèn)保障性住房的覆蓋率將達(dá)到20%左右。在低迷的市場行情下，保障房的建設(shè)帶來的家具需求顯得彌足珍貴。另一方面，北京市商務(wù)委相關(guān)人士近日透露，北京市將作為試點施行家具以舊換新政策，不過具體的政策尚未出臺。對此業(yè)內(nèi)人士表示，家具行業(yè)是出口型行業(yè)，年出口額占比近三分之一，但是全球經(jīng)濟環(huán)境不景氣導(dǎo)致家具出口遭受重創(chuàng)，拉動內(nèi)需對于家具行業(yè)則顯得非常關(guān)鍵。家具以舊換新政策的實施有望促進(jìn)家具在國內(nèi)的銷量，為家具行業(yè)企業(yè)貢獻(xiàn)新的利潤點。